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              外匯儲備過多會帶來哪些風險? (圖文)

              時間:2019-08-13 15:51:38 作者:admin
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              外匯儲備作為一個國家經濟金融實力的標志,它是彌補該國國際收支逆差,抵御金融風暴,穩定該國匯率以及維持該國國際信譽的物質基礎。對于發展中國家來說,往往要持有高于常規水平的外匯儲備。但是,外匯儲備并非多多益善,多年來中國外匯儲備規模的急劇擴大對經濟發展產生了許多負面影響。今天小編就給大家介紹一下外匯儲備過多會帶來哪些風險? 

              外匯儲備過多,帶來的主要問題有三:第一,央行收匯需要投放人民幣基礎貨幣,這加劇了中國本就嚴重的貨幣超發問題,增加國內通貨膨脹的壓力;第二,外匯儲備主要投資于美國國債等高流動性資產,回報率很低,外匯資源效益低下,不利于對外低成本融資。第三,安全性隱憂。開匯稱,央行行長周小川早在2011年就表示,外匯儲備已經超過了中國需要的合理水平。

              1.損害經濟增長的潛力

              一定規模的外匯儲備流入代表著相應規模的實物資源的流出,這種狀況不利于一國經濟的增長。如果中國的外匯儲備超常增長持續下去,將損害經濟增長的潛力。

              2.帶來利差損失

              據保守估計,以投資利潤率和外匯儲備收益率的差額的2%來看,若擁有6000億美元的外匯儲備,年損失高達100多億美元。如果考慮到匯率變動的風險,這一潛在損失更大。另外,很多國家外匯儲備構成中絕大部分是美元資產,若美元貶值,則該國的儲備資產將嚴重縮水。

              3.機會成本損失

              中國每年引進大約500億美元的外商投資,為此國家要提供大量的稅收優惠;同時,中國又持有大約一萬多億美元的外匯儲備,閑置不用。這樣,一方面是國家財政收入減少,另一方面老百姓省吃儉用借錢給外國人花,其潛在的機會成本不可忽視。

              4.削弱了宏觀調控效果

              在現行外匯管理體制下,央行負有無限度對外匯資金回購的責任,因此隨著外匯儲備的增長,外匯占款投放量不斷加大。外匯占款的快速增長不僅從總量上制約了2004年以來宏觀調控的效力,還從結構上削弱宏觀調控的效果,并進一步加大人民幣升值的壓力,使央行調控貨幣政策的空間越來越小。

              5.影響國際優惠貸款

              外匯儲備過多會使中國失去國際貨幣基金組織(IMF)的優惠貸款。按照IMF的規定,外匯儲備充足的國家不但不能享受該組織的優惠低息貸款,還必須在必要時對國際收支發生困難的其他成員國提供幫助。這對中國來講,不能不說是一種浪費。

              6.加速熱錢流入

              引發或加速該國的通貨膨脹。

              7.有形經濟資源流失

              大量囤積外匯,會引起國內有形經濟資源的流失,無論是出口創匯還是發行本國貨幣購買外匯,都會形成對本國有形經濟資源的購買能力,造成國內有形經濟資源的流失。


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